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Intel Q2 2022

Intel Q2 2022 : première perte depuis longtemps, hausse des prix, RIP Optane & 3D XPoint !
Intel Q2 2022

Pour une fois, ce trimestre n'est pas du tout comme les autres ! En effet, Intel a totalement raté son objectif prévisionnel de résultat et a vu ses résultats dévisser, avec à la clé sa première perte depuis de nombreuses années ! Que s'est-il donc passé ? Intel cite un marché faiblard et « un déclin très rapide de l'activité économique » à cause de l'inflation, mais aussi des tensions géopolitiques, sans oublier la guerre en Ukraine. Certes, la perte de 500 millions de dollars après impôts est à tempérer, tout d'abord parce que c'est une période sur laquelle Intel a dû préparer ses stocks pour les lancements à venir, ce qui génère toujours des pertes sur le bilan. Ensuite, ce trimestre, le taux d'imposition d'Intel a aussi été de 50,1 %, alors qu'il est habituellement bien plus bas.

 

Bien entendu, d'autres facteurs sont évidemment à prendre en compte. Ainsi, les livraisons de Core et de Xeon ont chuté également pour la première fois depuis longtemps. La division CCG, habituellement la première machine à sous, a donc vu ses résultats se tasser, une évolution liée à une baisse de la demande sur le marché du PC et parce que les OEM sont incertains quant à l'avenir de la demande pour les trimestres suivants, ils achètent donc moins de matériel et préfèrent vider leurs stocks (certainement encore assez conséquents à ce stade). 

Déclin aussi du côté de la vision DCAI, comme vous pourrez le voir dans le (fantastique) tableau ci-dessous. Intel reconnait trois raisons majeures pour cette contre-performance : la concurrence d'AMD, une baisse du prix moyen de vente et des OEM cherchant à vider leurs inventaires avant d'acheter du neuf. 

On en vient au groupe NEX, l'une des rares à avoir été dans le vert pendant ce trimestre. Les bons résultats de cette branche d'activité d'Intel ont été attribués aux bonnes ventes des solutions 5G d'Intel et des produits Ethernet. C'est aussi sur cette période qu'Intel a commencé à livrer son IPU Mount Evans 200 Gb et à augmenter celles des Xeon Ice Lake-D D-1700/2700.

Restons dans le positif avec Mobileye, qui a également su tirer son épingle du jeu pendant ce trimestre, notamment grâce à une très forte demande pour les produits EyeQ. 

 

Intel Q2 2022 [cliquer pour agrandir]

 

Sans surprise, IFS n'est toujours pas rentable, avec une perte de 155 millions de dollars, ce qui en soi n'est pas anormal pour une activité émergente. Malgré les succès récents avec les signatures de commandes pour les acteurs majeurs que sont Qualcomm, Amazon AWS et MediaTek, il y a encore beaucoup de travail à faire pour qu'IFS devienne une grosse affaire pour Intel et il faut évidemment continuer à beaucoup investir. Intel a aussi admis que la demande a baissé pour ses outils d'écriture de photomasques.  Sinon, sachez que le procédé Intel représente à ce jour 35 millions d'unités en agrégé, que l'Intel 4 est prêt pour une production en volume durant cette moitié de 2022 et qu'Intel 3, 20A et 18A sont a priori dans les délais, voire en avance.

Mais le véritable gouffre à thunes fut incontestablement le bébé de Raja Koduri, à savoir la division AXG ! L'un des derniers projets le plus ambitieux d'Intel a tout de même couté au fondeur une perte de 507 millions de dollars, avec un chiffre d'affaires (légèrement en hausse) de 186 millions. Néanmoins, il faut préciser que cette perte fut principalement générée par des investissements additionnels en R&D, la conception de nouveaux prototypes et la constitution d'un inventaire pour le lancement - supposément en volume - d'Arc désormais planifié pour le troisième trimestre. C'est aussi pendant ce second trimestre qu'Intel a commencé à augmenter les livraisons des premières Arc, débuter celles de son nouvel ASIC de minage Blockscale et de ses premiers produits pour le supercomputing. On peut donc estimer que les résultats devraient être meilleurs la prochaine fois. 

 

Autre nouvelle très importante, Intel a confirmé pour de bon la fin de l'aventure Optane et l'arrêt de R&D sur sa technologie 3D XPoint ! On savait déjà depuis un moment que cette activité n'allait pas très fort, Intel avait déjà arrêté Optane pour le mainstream en janvier 2021. Il y avait ensuite eu une poignée de petits signes de vie en janvier dernier, puis il y a quelques semaines avec l'émergence d'un DDR5 Optane, mais il faut se rendre à l'évidence qu'il n'en sera rien. Il s'avère d'ailleurs qu'Intel n'a plus activement fabriqué de 3D XPoint depuis un certain temps et que le fondeur avait essentiellement continué à servir sa clientèle avec les stocks amassés par Micron avant le divorce et la vente de l'usine commune (aujourd'hui entre les mains de Texas Instruments). Il resterait d'ailleurs à Intel encore plusieurs années d'inventaire de 3D XPoint...

Cette décision, que Pat Gelsinger a justifiée notamment par la transition de l'industrie vers le standard CXL, coutera 559 millions de $ au fondeur. Naturellement, le fait que la rentabilité n'ait jamais été au rendez-vous et la difficulté de concurrencer désormais les dernières générations de NAND ont certainement aussi contribué à motiver ce choix. Bref, c'est la fin d'une aventure : 2015-2022, Optane et 3D XPoint c'est définitivement terminé !

 

Quid des perspectives pour le reste de l'année ? Sans surprises, suite à ce trimestre pour le moins « catastrophique » et face aux nombreuses incertitudes macroéconomiques, elles ne sont dans l'ensemble pas très bonnes. Pat Gelsinger se dit toutefois prêt à relever le défi et à faire le nécessaire pour traverser cette période de troubles. Pour y aider, Intel planifie désormais une réduction de ses dépenses à court terme et examine aussi des mesures de réductions des couts de production - soudainement, la rumeur d'une hausse générale des prix chez Intel parait d'autant plus crédible. Et effectivement, cette dernière a essentiellement été confirmée par le CFO d'Intel : les prix (tous ?) vont grimper à partir de Q4 ! En sus, son budget CapEx 2022 va passer de 27 à 23 milliards de dollars (pour payer des dividendes, parait-il...). Par contre, le fondeur n'a aucune intention de réduire ses dépenses sur le long terme ni de sacrifier ses gros projets de construction en Europe et aux USA ! (Source)

 

Intel

(EN milliard de $ et GAAP)

Q1 2020

Q2 

2020

Q3 2020Q4 2020Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2021Q1 2022Q2 2022Q3 2022

Revenu Brut

(Chiffre prévisionnel)

19.8 

(19,0)

19,7

(18,5)

18.3

(18,2)

20.0

(17,4)

19,7

(18,6)

19,6

(18,9)

19,0

20,5

(19,2)

18.4

(18,3)

15,3 (15-16)

Dépenses R&D + MG&A

(Marketing, Administratif...)

4,8  4,8 4,7 5,4 5,0 4,8 5,5 6,0 6,1 6,2 -
Revenu Opérationnel (perte) 7,0  5,7 5,1 5,9 - - 5,2 5,0 4,3 (0,7) -

Revenu Net

(perte) 

5,7  5,1 4,3 5,9 3,4 5,1 6,8 4,6 8,1 (0,5) -
Marge Brute 60,6 % 53,3 % 53,1 % 56,8 % 55,2 % 53,5 % 56,0 % 53,6 % 50,4 % 36,5 % 43,2 %

Client Computing/CCG

9,8  9,5 9,8 10,9 10,6 10,1 9,7 10,1 9,3 7.7 -
Data Center 
7,0 7,1 5,9 6,1 5,6 6,5 6,5 7,3 - - -
Datacenter et IA/DCAI - - - - - - - - 6,0 4,6 -
IoT
0,883  0,670 0,677 0,777 0,914 0,984 1,0 1,1 - - -
Network and Edge/NEX - - - - - - - - 2,2 2,3 -

Non-Volatile Memory Solution

1,3  1,7 1,2 1,2 1,1 1,1 1,1 1,0 - - -
Accelerated Computing Systems and Graphics/AXG - - - - - - - - 0,219 0,186 -
Programmable Solutions 0,519 0,501 0,411 0,422 0,486 0,486 0,478 0,484 - - -
Mobileye 0,254 0,146 0,234 0,333 0,377 0,327 0,326 0,356 0,394 0,460 -
Intel Foundry Services/IFS - - - - - - - - 0,283 0,122 -
Un poil avant ?

Un accélérateur de machine learning à venir dans les prochains CPU bleus ?

Un peu plus tard ...

Le CHIPS Act des USA et ses 76 milliards de $ pour le semiconducteur sur le point d'être adoptés

Les 11 ragots
Les ragots sont actuellement
ouverts à tous, c'est open bar !
par Un ragoteur des lumières en Bourgogne-Franche-Comté, le Dimanche 31 Juillet 2022 à 20h04  
par Un #ragoteur connecté d'Occitanie, le Samedi 30 Juillet 2022 à 15h52
Oui et non. Si ton augmentation de prix te fait perdre trop de clients, tu seras perdant niveau rentrée d'argent donc c'est aussi question d'entreprise sinon toutes les entreprises pratiqueraient des prix très élevées si c'était toujours gagnant pour elles.
Vous évoquez certainement le cas d'une situation où le secteur est concurrentiel, ce qui n'est clairement plus trop le cas. Dans notre cas les concurrents vont par deux pour les CPU et GPU, et se marquent à la culotte question prix. Donc non, cela ne causera pas de perte de fric, au contraire. Vendre moins et plus cher semble bien plus rentable.
Je pense même qu'il n'y aura pas plus de perte de clients que cela car je mise ma chemise sur le fait qu'AMD suive Intel si ce dernier augmente ses prix. Du coup, entre la peste et le choléra, il faudra bien acheter l'un des deux. Cela ne freinera que les renouvellement de configs qui ne se font de toute manière plus aussi souvent qu'avant, à cause de la stagnation des perfs qui suffisent au commun des mortels pour quelques années après un achat. Ce ne sont pas tous ceux qui ont gardé leurs 2500k/2600k pendant +10ans qui vont me contredire.
Pour le reste, j'ai déjà communiqué sur un thread précédent avec une situation concrète vous donnent tort à 100% : l'auto, à laquelle j'ajouterai la situation des fabricants de vélos (il y en a certainement d'autres). Ceux qui ont essayé d'acheter un vélo ces derniers mois, comprendront... Et pourtant, ce sont des secteurs autrement plus concurrentiels et eux aussi dans des situations similaires de pénurie.
Ce qui montre que dans tous les cas, à part doubler les prix, votre prévision est du vent théorique
par Jemporte, le Samedi 30 Juillet 2022 à 21h10  
par Unragoteursansespace de Bretagne, le Samedi 30 Juillet 2022 à 20h14
RIP Intel
Ah mais c'est rien.
C'est pas la situation d'AMD d'il y a 10 ans, même pas comparable un peu.
Intel est toujours un très très gros et ça changera pas demain. Ils sont juste pas au top de leur forme, et ils sont en redressement. Si leurs GPU sont un succès dans 2 gen face aux deux concurrents et que leur CPU reviennent devant dès la prochaine gen, et que leur niveau de gravure revient à la tête mondiale tel qu'ils l'annoncent, c'est tous les autres qu'on va plaindre dans pas longtemps. Rendez-vous en 2025 pour refaire un bilan.
par Unragoteursansespace de Bretagne, le Samedi 30 Juillet 2022 à 20h14  
RIP Intel
par Un #ragoteur connecté d'Occitanie, le Samedi 30 Juillet 2022 à 15h52  
par Un ragoteur de transit en Bourgogne-Franche-Comté, le Samedi 30 Juillet 2022 à 11h43
C'est un raisonnement de client ou de consommateur, naturel au demeurant. Mais là, il est question d'une entreprise.
Oui et non. Si ton augmentation de prix te fait perdre trop de clients, tu seras perdant niveau rentrée d'argent donc c'est aussi question d'entreprise sinon toutes les entreprises pratiqueraient des prix très élevées si c'était toujours gagnant pour elles.
par Un #ragoteur connecté d'Occitanie, le Samedi 30 Juillet 2022 à 15h50  
par Pipotronator, le Samedi 30 Juillet 2022 à 11h06
Intel a aussi une grosse dette (un peu plus de 37 Milliards) et heureusement pour eux que le gouvernement va les aider en partie à financer leur affaire de fonderie avec le CHIPS act (miam la patate).
C'est une dette du à l'investissement, c'est peanuts pour ce type d'entreprise vu qu'elle aurait pu financer tout avec les fonds propres car elle en a plus que de dettes mais c'était plus rentable de s'endetter. C'est pas comme EDF qui elle a une énorme dette comparé à sa trésorerie
par Un hardeur des ragots en Bourgogne-Franche-Comté, le Samedi 30 Juillet 2022 à 14h58  
par Un ragoteur de transit en Bourgogne-Franche-Comté, le Samedi 30 Juillet 2022 à 11h43
C'est un raisonnement de client ou de consommateur, naturel au demeurant. Mais là, il est question d'une entreprise.
Non . C'est une théorie classique de l'économie ( : l'élasticité des prix .
Au-delà d'un certain niveau , une petite augmentation des prix provoque une forte baisse des ventes et est contreproductive.

Il ne faut pas toujours justifier les choix des dirigeants en les considérants comme des bons choix.

par Jemporte, le Samedi 30 Juillet 2022 à 11h50  
Pour la 3DXpoint, c'est dommage car la techno n'a pas eu de suivi.
Elle est en tout point meilleure que la NAND, mais on n'a aucune info sur le durée de rétention. Si jamais la durée de rétention est meilleure, il n'y pas photo, il faut se jeter sur les derniers circuits en vente.
C'est d'autant plus dommage que les perfs de la NAND se dégradent à grande vitesse avec l'avancée technologique...
par Un ragoteur de transit en Bourgogne-Franche-Comté, le Samedi 30 Juillet 2022 à 11h43  
par Un hardeur des ragots en Bourgogne-Franche-Comté, le Samedi 30 Juillet 2022 à 09h17
Augmenter les prix n'est pas systématiquement la solution magique . Si les prix sont élevés, cela peut dissuader encore plus les consommateurs . Il vaut mieux vendre un proc avec 30% de marge que pas de proc du tout.
C'est un raisonnement de client ou de consommateur, naturel au demeurant. Mais là, il est question d'une entreprise.
par Pipotronator, le Samedi 30 Juillet 2022 à 11h06  
25% de déclins sur CPU mobile et bureau et 16% de déclin sur le datacenter ce n'est tout de même pas anodin.
En espérant que ça profite un peu à AMD vu qu'ils sont sur une bonne dynamique depuis plusieurs années.
par Un #ragoteur connecté d'Occitanie, le Samedi 30 Juillet 2022 à 07h09
Intel paie ses errements pendant des années sur ses cpus, les problèmes de ses finesses de gravures et le manque d'investissement dans de nouvelles architectures.
C'est qu'un passage à vide et de toute façon, les poches d'intel sont tellement pleines que ça va aller.
L'action dévisse quand même.
Intel a aussi une grosse dette (un peu plus de 37 Milliards) et heureusement pour eux que le gouvernement va les aider en partie à financer leur affaire de fonderie avec le CHIPS act (miam la patate).
par Un hardeur des ragots en Bourgogne-Franche-Comté, le Samedi 30 Juillet 2022 à 09h17  
Augmenter les prix n'est pas systématiquement la solution magique . Si les prix sont élevés, cela peut dissuader encore plus les consommateurs . Il vaut mieux vendre un proc avec 30% de marge que pas de proc du tout.
par Un #ragoteur connecté d'Occitanie, le Samedi 30 Juillet 2022 à 07h09  
Intel paie ses errements pendant des années sur ses cpus, les problèmes de ses finesses de gravures et le manque d'investissement dans de nouvelles architectures.
C'est qu'un passage à vide et de toute façon, les poches d'intel sont tellement pleines que ça va aller.
L'action dévisse quand même.